余额宝的孪生兄弟——余利宝：企业理财的另类选择？

余额宝已经成为许多人日常理财的首选工具，但相信很多人还没有听说过余利宝。余利宝与余额宝是同一家支付宝旗下的货币基金产品，它们的运作机制和理财方式类似，但余利宝更专注于为企业提供便捷高效的理财服务。在企业资金闲置时，选择余利宝或许是一个不错的选择。

我们在上篇《腾讯推出零钱通，PK余额宝还是另有原因？》提到，支付宝于2013年推出余额宝，推出之后，大家纷纷将零钱放入其中，每天都可以看到自己的收益，而且还比银行高很多，流动性又好，何乐而不为呢！近年来，蚂蚁金服又推出了余利宝，可能大家还不能耳熟能详，甚至于都不曾听说过这个产品。那么，与余额宝仅有一字之差的余利宝究竟为何物？其前景如何呢？笔者将带着这些疑问带大家分析。

一、何为余利宝：仅向经营者开放的货币基金

余利宝（天弘云商宝基金）是网商银行专门为经营者打造的现金管理工具，面向部分小微企业以及经营者的现金管理产品。当然若小微企业及经营者没有在支付宝开通商家服务，那么就无法使用余利宝这个产品。

其开通步骤为：

1.点开支付宝——点击【我的】

2.点击余利宝——点击【立即开通】

3.勾选同意《资金快捷收付及授权协议》、《余利宝服务协议》、《投资人权益须知》以及《转入转出规则》即可开通。

二、基本情况：余利宝与余额宝存在五大不同

余利宝与余额宝虽同为蚂蚁金服旗下产品，但除了两只产品的定位不同外，在受众面、合作机构、规模等具有差异，大致情况如图1。

图1：基本信息对比

（一）流动约束：余利宝较强。

余利宝企业用户转出，每个基金账户转出小于等于500万可实时到账，超过则下一基金交易日到账；未升级余利宝多基金服务用户：每日单个基金账户转出小于等于1万可快速到账，超过则下一基金交易日到账；对已升级的服务用户，每个基金交易日转出小于等于10万元可快速到账，超过则下一个基金日到账。至于余额宝，余额宝转出到余额，单日单月无限额限制；余额宝转到银行卡，不同银行会有不同限额，比如建设银行，快速到账每日限额1万元，普通到账则无限额。

（二）受众面：余利宝相对较窄。

根据笔者上述说明，余额宝是面向广大投资者的，并没有身份的限制，而余利宝则是专门面向经营者的产品

（三）基金数量：余利宝仅一家。

笔者在上篇文章《腾讯推出零钱通，PK余额宝还是另有原因？》中列出，余额宝合作基金达18家，而余利宝仅有天弘云商宝一家。在数量方面，余额宝数量较多。

（四）转入转出限制以及手续费：余利宝转入限额高达1000万。

除了天弘余额宝外，其他基金无最高转入额度限制，天弘余额宝，每日限额2万，个人交易账户持有总额度为10万元。余利宝最高转入限额为1000万；转出的限制，笔者在流动性这一小节已经说明，这里不再过多赘述。至于转出手续费，余利宝以及余额宝转出均不收手续费，

（五）代销机构：余利宝仅一家，余额宝两家。

天弘余额宝的代销机构有蚂蚁（杭州）基金销售有限公司以及浙江网商银行股份有限公司；而余利宝的代销机构只有浙江网商银行股份有限公司。值得注意的是，两只基金的基金经理是同一人。

三、发展前景：余利宝或许空间更大

笔者将从规模、收益两个角度分析余利宝的前景。

（一）规模：余利宝规模小，但更稳定。

由于自2018年5月开始，余额宝接入其他基金公司基金，即不再单单只有天弘余额宝一家基金，在规模对比方面，笔者仅对比这两只基金（以下如无特别情况，所说余额宝均指天弘余额宝这一只基金）。此外，虽然余利宝在2017年成立，但天弘云商宝基金在2015年6月24日就已经成立，因此笔者比较的是二者近3年的数据。

1.总份额：虽余额宝远高于余利宝，但近一年余额宝规模下降

从基金份额的对比看来，余额宝的规模远远高于余利宝（图2），笔者认为原因之一：二者受众面不同，由于余额宝面向所有投资者，余利宝的投资者只能是经营者，所以在一定程度上影响了余利宝的规模；原因之二：余额宝早于2013年成立，天弘云商宝基金是2015年6月成立，由于余额宝成立时间早于余利宝，用户粘性肯定好于余利宝，部分商家或企业仍将闲置资金放入余额宝。

但是从图中可看出，自2018年3月开始余额宝规模一直在下降，虽余利宝规模也在下降，但下降幅度远小于余额宝，笔者认为，造成这一情况的原因之一：自2018年初，余额宝开始每天9点限售，一部分人想买却买不到，导致规模下降；原因之二：自去年5月份开始，蚂蚁金服开始接入其他基金。截止2018年12月31日，余额宝已经接入13只基金（此处余额宝不单指天弘余额宝），因此随着基金数量的增多，导致投资者的选择增多，进而使得天弘余额宝的规模降低，而且天弘余额宝个人总持有限额为10万，而其他基金则没有最高限额，或许由于这些原因也会导致其规模降低；原因之三：2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）的出台，打破刚性兑付，因此余额宝在投资品种的选择上可能也更加谨慎，收益率也不能与前几年相提并论，于是投资者纷纷选择其他理财方式。

图2：近三年二者总份额对比

数据来源：Wind

2.申购额：余利宝稳步提高，天弘余额宝出现断崖式下跌

在上一小结，笔者针对总份额进行了分析，为了更加直观对比二者的规模，笔者将近三年两种产品的申购额进行对比（图3）。自2018年初到2018年6月末，天弘余额宝申购额出现断崖式下跌，而余利宝则稳步增长，其各种原因，笔者在上一节，已经详细分析，在此不再过多赘述。

图3：近三年二者申购额对比

数据来源：Wind

综上，由于余利宝相对来说“名气”小，还没有被普罗大众接受，一旦一些商家了解并开始接触余利宝，其规模将可能有较大提高，因此相对比余额宝来说，在规模上余利宝上升空间较大。

（二）收益：余利宝稍微领先

除规模外，我们再来看看收益。从收益看，余利宝近三年收益较高。

天弘云商宝于2015年6月25日成立，因此笔者对比的是近三年的数据（图4）从图中数据可知，2017年两种产品的收益均高于其他两年，值得注意的是，无论是三年中的哪一年，余利宝的收益都略高于余额宝，但不明显。

图4：近三年收益

数据来源：Wind数据

四、结语

近年来，随着人们理财意识的提高，部分人群选择购买类似货币基金的理财产品，这样既可获得比银行高的收益，又可获得与银行存款类似的流动性。对于余利宝这个产品，通过以上分析，我们了解了，首先其面向经营者开放，而且转入的限额高达1000万，这个额度足以让经营者应付日常的现金管理了，值得一提的是，余利宝近三年的收益均高于余额宝，再能保证流动性的同时，还能获得更多的收益，因此对经营者来说，将钱转入余利宝，未尝不是一件好事。